각종 국책 및 지방사업 공약을 내건 6.2 지방선거가 보름 앞으로 다가오면서 선거가 증시에 미치는 영향에 관심이 쏠리고 있다.

  

17일 한국거래소에 따르면 지방선거가 처음 실시된 1995년 이후 2006년까지 모두 4번의 선거가 끝난 뒤 코스피지수는 1번은 올랐지만 3번은 하락한 것으로 집계됐다.

  

선거별로 전날 종가를 기준으로 20거래일 뒤의 주가지수를 비교한 결과 1995년에는 11.3% 올랐지만 1998년과 2002년, 2006년에는 각각 10.1%와 3.6%, 4.15%가 하락했다.

  

그러나 40거래일 뒤의 주가지수는 1995년과 1998년에는 각각 4.6%와 2.7%가 올랐고 2002년과 2006년에는 15.5%와 1.5%가 빠졌다. 지방선거가 증시에 미치는 영향이 일관적이지 못하다는 의미다.

  

선거 결과와도 직접적 연관관계는 나타나지 않았다. 1998년 선거때만 1997년 12월 정권 창출에 성공했던 새정치국민회의가 승리하고 나머지 3번은 야권이 '정권 심판론'을 이슈로 내걸고 이겼다는 점을 감안하면 여당이 이기든 야당이 이기든 선거가 증시 흐름과 직접적 연관관계는 없는 것으로 분석된다.

  

여당이 승리해 안정적으로 경제정책을 이어갈 수 있었던 1998년 선거에는 주가가 오히려 하락했고 야당이 승리했던 나머지 선거에서는 증시가 1번은 오르고 2번은 하락했기 때문이다.

  

이는 국가 경제정책의 기조와 직접 관련이 있는 대통령 선거도 마찬가지로 나타났다.

  

1993년 이후 4번의 대선 전날을 기준으로 20거래일 후의 주가지수를 분석해보면 1993년과 1998년은 주가가 4.9%와 18.5%가 상승했지만 2002년과 2007년에는 각각 10.7%, 9.5%가 하락했다.

  

선거와 주가지수 흐름이 별다른 상관관계가 없는 것은 주가는 경제 정책보다 글로벌 경기, 내수 등의 영향에 더 민감하기 때문으로 분석된다. 어느 정당이 이기든 경기 침체기에는 부양책을, 과열기에는 출구전략을 각각 구사할 수밖에 없다는 설명이다.

  

삼성증권의 황금단 연구원은 "선거 결과가 경제 심리에 영향은 미칠 수 있지만 어느 당이든 경제 상황에 따라 정책을 펼칠 수밖에 없기 때문에 양당 간 공약이 크게 다르지 않다"고 설명했다.

  

황 연구원은 "우리나라는 이제 '성장'에서 '성숙'의 단계로 넘어갔기 때문에 이번 지방선거 역시 선거 결과 자체보다 세계 경제의 흐름에 더 큰 영향을 받을 것으로 보인다"고 말했다.